来源：华泰期货
作者： 薛钧元
粕类观点
市场要闻与重要数据
期货方面 ，昨日收盘豆粕2701合约3479元/吨 ，较前日变动+94元/吨，幅度+2.78%；菜粕2611合约2381元/吨 ，较前日变动+87元/吨 ，幅度+3.79%。现货方面，天津地区豆粕现货费用 3390元/吨 ，较前日变动+50元/吨 ，现货基差M01-89，较前日变动-44；江苏地区豆粕现货3370元/吨，较前日变动+90元/吨 ，现货基差M01-109 ，较前日变动-4；广东地区豆粕现货费用 3360元/吨，较前日变动跌+90元/吨 ，现货基差M01-119 ，较前日变动-4 。福建地区菜粕现货费用 2460元/吨，较前日变动+60元/吨 ，现货基差RM11+79 ，较前日变动-27 。
全美油籽加工商协会发布的压榨月报显示，2026年8月 ，NOPA成员单位的大豆压榨量为2.05亿蒲式耳 ，较7月的2.17亿蒲式耳下降5.2%，为去年9月以来更低月度水平 ，较去年8月的1.9亿蒲式耳增长8.2%。巴西全国谷物出口商协会周二发布的周度预测显示 ，巴西9月大豆出口量预估为832万吨，较前一周预估的774万吨增加超过50万吨 。
市场分析
现阶段新季美豆步入集中收割阶段，后续核心跟踪重点仍为新季产量修正以及出口兑现情况 。国内市场来看 ，下游油厂大豆、豆粕库存小幅去化 ，但整体供应依旧充裕。国内豆粕费用 现阶段主要跟随美豆盘面联动 。受本次供需报告上调单产 、美豆费用 回落影响，预计本周国内豆粕同步承压回调 。长期来看 ，新季美豆产量仍存调整空间 ，出口端亦有潜在增量，美豆与国内豆粕后市或将维持宽幅震荡行情。
策略
谨慎偏多
风险
新季美豆上市情况
玉米观点
市场要闻与重要数据
期货方面 ，昨日收盘玉米2611合约2216元/吨 ，较前日变动+8元/吨，幅度+0.36%；玉米淀粉2611合约2460元/吨 ，较前日变动+11元/吨 ，幅度+0.45% 。现货方面，辽宁地区玉米现货费用 2150元/吨 ，较前日变动+0元/吨 ，现货基差为C11+44，较前日变动-8；吉林地区玉米淀粉现货费用 2630元/吨，较前日变动+0元/吨 ，现货基差CS11+170 ，较前日变动-11 。
法国农业部周二发布报告称，法国农业部已将今年玉米产量预估下调至810万吨 ，低于上月初步预估的900万吨 ，较2025年降幅接近42%。巴西全国谷物出口商协会周二发布的周度预测显示，巴西9月玉米出口料为574万吨 ，高于之前一周预估的520万吨 ，但和去年同期相比减少120万吨。
市场分析
近来 国内深加工企业存在阶段性补库需求，但受制于新季玉米集中上市临近的市场预期 ，企业采购心态谨慎 ，普遍采取压价收购 、按需补库的操作模式 。同时，养殖行业仍处于亏损区间 ，饲料企业整体补库意愿偏弱 ，叠加替代谷物持续分流玉米刚需，整体现货成交氛围清淡、交投活跃度偏低 。现阶段新季玉米集中上市窗口逐步临近，后续市场供应压力或将逐步凸显。后续需重点跟踪新季玉米最终产量 、上市进度以及收获期天气变化 ，同时持续关注下游养殖 、深加工需求修复情况 。
策略
中性
风险
新季玉米收获情况
投资询问 业务资格： 证监许可【2011】1289号
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评论列表（4条）
我是德化号的签约作者“德化”！
希望本篇文章《华泰期货：压榨数据影响，豆粕偏强震荡》能对你有所帮助！
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